21世纪经济报道记者 唐婧 实习生 曹莹博

　　“见证历史”“惊掉下巴 ”“这也跌太多了吧
” ，一夜醒来
，朋友圈被黄金白银暴跌的感慨刷屏了，有投资者感叹“一下吞掉了五天的涨幅” 。

　　21世纪经济报道记者注意到 ，1月30日晚间
，国际黄金、白银又迎“巨震一夜 ”，国际金价跌落回4900美元/盎司下方 ，现货黄金跌幅超9%；国际银价跌落回90美元/盎司下方
，现货白银跌幅超26%
。

　　消息面上，据新华社报道 ，美国总统特朗普30日通过社交媒体宣布，提名美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什为下任美联储主席。这项提名还需要获得国会参议院批准 。沃什2006年加入美联储
，是当时最年轻的美联储理事。在美联储任职期间，沃什持鹰派货币政策立场 ，但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场
。

　　南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹告诉记者
，相较于另两位热门人选贝莱德公司高管里德以及白宫经济顾问哈塞特，沃什的立场相对偏鹰派 ，且更倾向于维护美联储的独立性
，这一预期弱化了市场对美联储宽松货币政策的预期，对金银价格形成了一定压制。

　　关于沃什真正的货币政策立场 ，市场也有颇多不同声音 。公开信息显示
，沃什曾公开批评量化宽松政策的副作用，认为美联储需要与美国财政部在政策上更紧密地协作
。在美联储任职期间 ，沃什一直对通胀保持警惕
，并经常支持加息。然而，2025年他却赞同特朗普的观点 ，认为利率可以大幅降低，也因此被市场质疑或向政治妥协 。

　　国联民生证券研究所宏观首席分析师林彦指出
，在本次美联储主席提名竞选中，沃什明确表示支持降息 ，并直言当前利率水平“应当更低
”
。这一表态正好符合特朗普政府的政策诉求
，也在一定程度上缓解了特朗普团队对其“鹰派”立场的担忧。

　　沃什同时强调，美联储与财政部应各司其职 ，前者负责利率调控
，后者管理财政账户，双方需扭转以往职责界限不清的局面 ，并通过达成新协议以应对债务利息高企的问题——这也与特朗普政府降低债务成本的目标相一致 。

　　不过
，林彦认为，尽管释放出降息信号 ，但相比其他候选人
，沃什在货币政策上仍显得更为稳重温和
。一方面，相对于另一位候选人哈塞特激进的降息主张 ，沃什持续关注通胀风险，这意味着即便他推动降息
，短期的节奏与力度也会有所控制；另一方面，他所释放的降息信号并非无条件实施 ，而是会配合推进缩表
，以对冲降息带来的宽松效应，从而兼顾流动性调节与通胀管理 ，避免因单一宽松政策而引发市场风险或通胀反弹压力。

　　黄金白银下跌的两大推手

　　值得注意的是
，尽管市场对凯文·沃什上任之后偏鹰还是偏鸽存在争议，但多位受访人士对黄金中长期上涨趋势不改的观点并未改变 ，且认为黄金在大涨之后迎来大跌实属正常 。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者
，黄金白银在经历大幅快速上涨后出现暴跌，这也在情理之中
。前期的快速上涨累积了大量获利盘 ，存在很强的获利回吐需求
，这也提醒投资者在金价快速上涨时不宜追涨，一旦追涨很可能被套牢。杨德龙还强调 ，以上提醒都是针对短期操作，从长期来看
，在美元发行量不断增加且美国政府债台高筑的背景下，金价长期向上的核心逻辑依然稳固 。

　　交易所风控加码也被认为是金银大幅下跌的一大推手。夏莹莹告诉记者 ，在金银价格持续大幅上涨后
，CME（芝加哥商品交易所）及国内各大交易所近期持续加码风控措施，通过提高交易保证金比例等方式降温市场投机情绪 ，这一举措加速了前期获利盘多头投资者在价格下跌过程中的减仓
、平仓操作
，进一步放大了金银价格的下跌幅度
。

　　当地时间1月29日，芝加哥商品交易所（CME）发布通知 ，对部分黄金、铝